ハイパーインフレーション下における伸縮価格マネタリー・モデルの妥当性 : ベネズエラのケース

本論文の目的はFrenkel（1976）などを先駆的な研究とする伸縮価格マネタリー・モデル（FPMM：flexible price monetary model）がハイパーインフレーション（hyperinflation）の発生している時期において成立するのか、ベネズエラを対象として実証的に明らかにすることである。伸縮価格マネタリー・モデルは理論上、「常に（＝短期においても長期においても）購買力平価説が成立している」という強い仮定に依拠しているため、現実的に成立することは難しいが、物価が短期間に大幅に変動するハイパーインフレーションの時期には成立する、とされている。そこで、本論文において、平均約46万％のインフレ率（年率）を記録した2017年第1四半期から2019年第4四半期までのベネズエラを対象として実証分析をおこなった結果、標準的な回帰分析および時系列分析のいずれにおいても、伸縮価格マネタリー・モデルは成立しないことが示された。特に、ハイパーインフレーションの時期に限定し分析したため、推定の際、小サンプル数にもとづく推定上の問題も明らかとなった。

経済論集

AN00071516

02874237

114

63

82

2020-09-30

日本語

紀要論文

紀要論文

publisher